四季度，创新创新药板块走势趋于震荡，药板近期资金面呈现积极信号，块资WhatsApp%E3%80%90+86%2015855158769%E3%80%91beckstoffer%20dr%20crane大量资金借道创新药主题ETF涌入。金涌数据显示，入后截至11月28日，创新该类ETF合计净申购规模超190亿元。药板

从市场表现看，块资今年以来创新药板块整体抢眼，金涌多只主题基金净值翻倍，入后但四季度遭遇调整，创新WhatsApp%E3%80%90+86%2015855158769%E3%80%91beckstoffer%20dr%20crane截至11月28日，药板主题基金的块资平均跌幅约10%。即便如此，金涌资金仍逆势加仓，入后多只创新药主题ETF规模大幅增长。

据东方财富choice数据测算，广发港股创新药ETF规模从去年底的78.75亿元增至252.76亿元，汇添富港股通创新药ETF规模也从不足7亿元超240亿元。近期基金公司也加大布局，11月21日以来，多只创新药主题产品密集上报。

对于创新药板块调整原因，长城基金经理梁福睿称，今年上半年，创新药板块行情主要由BD逻辑驱动，二级市场偏向以日为单位来跟踪BD进展，但产业端的实际推进节奏很难匹配如此高频的预期。以短期博弈BD预期为主的资金，更多是追求事件驱动快速兑现。由于三季度TMT板块热度攀升，创新药行业的BD交易相对平淡，加剧了资金对短期未落地BD事件的兑现压力，从而导致行情回调。

展望后市，多位业内人士认为，创新药板块长期配置价值凸显，但普涨阶段或已过去，后续投资需精选个股。兴业证券研报认为，“创新+国际化”创新药产业趋势不变，短期调整后创新药板块弹性进一步提升。同时，可继续重点关注基本面已开始改善的创新药产业链，当前在投融资数据、订单和业绩层面均看到向好趋势。（闻辉）